在具體實踐中，金融行業應如何更好支持科技創新？科創企業融資還面臨哪些堵點？近日，《金融時報》記者專訪了招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼。

 

      《金融時報》記者：您認為，發展科技金融對于培育和推動新質生產力發展具有怎樣的重要作用？

 

      董希淼：科技是國家強盛之基，創新是民族進步之魂，科技創新是發展新質生產力的根本動力，科技創新衍生的新產業、新業態、新模式是新質生產力的現實體現。金融支持服務新質生產力，重點和關鍵是完善金融支持創新體系，大力發展科技金融，加大對科技創新和科技型企業的支持和服務，實現金融與科技雙向賦能、良性循環。

 

      改革開放以來，我國科技產業獲得長足發展，科技創新能力大大提升，但信息科技行業缺乏核心競爭力。因此，加大投入發展科技產業，提高我國科技自主創新能力，既是增強我國信息科技產業安全性、保持產業鏈供應鏈穩定的現實需要，也是發展新質生產力、推進現代化產業體系建設的必然要求。大力發展科技產業，離不開金融的支持和服務。中央金融工作會議明確把科技金融放在五篇大文章的首要位置，這就要求金融機構加快發展科技金融，引導更多金融資源流向科技創新和科技型企業，進而推動我國大力提升科技自主創新能力，加快發展新質生產力，不斷增強綜合國力。應該說，大力發展科技金融、加力支持科技創新是提高金融服務實體經濟質效、實現經濟高質量發展的應有之義。

 

      《金融時報》記者：目前，科技型企業融資面臨的主要難題是什么？您認為該如何解決？

 

      董希淼：應當看到，我國科技金融仍處于發展階段，金融對科技創新的支持和服務尚未形成完整體系。科技創新不確定性更大、風險更高、回報周期更長。研究認為，重大技術成果轉化和科技型企業發展平均年限超過15年，因此更需要“耐心資本”的支持。

 

      因此，我國應大力發展直接融資，推動股票市場和債券市場進一步加大支持和服務力度，不斷提高科技創新和科技型企業直接融資比例。

 

      一是深化全面注冊制改革，采取差異化措施和傾斜政策，優先支持創新能力強、發展潛力大的科技型企業在主板市場上市，降低融資成本和企業杠桿率；適當精簡發行條件，以強化信息披露為核心，突出“更早、更小、更新”，推動更多專精特新科技型企業在北交所、科創板、新三板等上市，讓股票市場成為科技型企業融資主陣地。

 

      二是大力發展債券市場，支持更多科技型企業發行債券。股權融資在資金注入的同時帶來控制權稀釋等問題，應充分發揮債券市場市場化程度強、投資者多元化等優勢，不斷推出支持科技型企業融資的專項創新產品，包括戰略性新興產業專項債券、科創票據、科創公司債等，支持科技型企業獲得持續的中長期融資。

 

      三是創新投貸聯動等服務模式，鼓勵銀行與創投機構合作，為科技型企業同時提供股權融資和債權融資，拓寬科技型企業融資方式和渠道。投貸聯動有內部和外部兩種模式，目前的探索主要集中在外部投資聯動方面。下一步，應支持銀行等機構設立投資子公司，或者發揮金融資產投資公司作用，通過投資子公司或金融資產投資公司開展內部投貸聯動業務。我國銀行理財公司已經超過30家。理財公司可發揮其牌照多元、機制靈活等優勢，通過發行主題理財產品等方式，加大對科技型企業的直接投資。

 

      《金融時報》記者：近年來，我國銀行業通過設立服務科技創新的專營組織架構、專門風控制度、專業產品體系、專項考核機制，推動信貸資源向科技創新和科技型企業傾斜。接下來，銀行業該如何進一步做好科技金融這篇大文章？

 

      董希淼：一是提高認識，從戰略高度推進科技金融業務發展。具備條件的大中型銀行，可將發展科技金融作為全行戰略重點，制定科技金融專項推進方案，明確科技金融政策和專營機構專屬政策，探索金融與科技雙向賦能、深度融合的新模式、新路徑。二是強化信貸政策投向管理，加大信貸資源傾斜力度。三是優化評價標準，探索支持科技型企業新方式。四是堅持以用戶為中心，創新服務和產品模式。五是優化授信審批流程，提高審批效率。